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IPO重启力促A股估值体系日趋合理

   缘于绿大地、万福生科上市公司的造假事件,投资者对上市公司财务报表的真实性不无担忧,在目前“三高”发行得到有效遏制,上市公司开始积极回报中小投资者的背景下,这恐怕是投资者谈“IPO重启色变”的重要原因。

  今年1月份证监会史无前例地启动了对800多家IPO在审企业财务报告专项检查工作,5月31日,持续半年之久的IPO财务专项核查自查阶段正式收官。在此期间,共有269家企业终止审查,其中主板及中小板135家,创业板134家。根据中国证监会5月31日披露的IPO申报企业基本信息表显示,目前IPO在审企业有666家,与此前近900家排队企业相比减少了四分之一,IPO“堰塞湖”压力在一定程度上得到缓解。

  对此,分析人士表示,经过首轮核查后,剩余拟上市公司财务报表具有很强的可靠性,质地较好个股可能会受到市场认可。同时对现阶段市场的估值将产生重大的影响:一级市场的估值体系将对二级市场中动辄40倍以上的创业板和中小盘个股可能会产生比较大的冲击,。而大盘蓝筹股估值优势将得以体现。

  6月7日,证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》,其中明确表示,发行市盈率高于同行业上市公司平均市盈率应发布投资风险特别公告。可以预见,未来市场的估值水平将发生重大的变化,对于坚守价值投资的长线资金而言,具有的很强的估值吸引力。

  可以佐证的是, 国家外汇管理局日前公布的数据显示, 5月份外汇局新批了13.35亿美元QFII额度,较4月份有了显著提高。至此,外汇局已经累计批复202家QFII机构总计425.63亿美元的额度。市场分析人士指出,获批额度大幅提高不能说明QFII已经出手抄底,但可以表明这支外资队伍看好A股未来行情。

  综上所述,新股发行重启后,新股基本面优质,可能会拉低市场估值,A股估值洼地效应或凸显。从中长期来看,因估值优势而吸引长线资金积极入市,利于市场健康发展。



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